Кто такие поставщики и агрегаторы ликвидности и как они поставляют ликвидность forex-компаниям?

У всех форекс-брокеров есть поставщики ликвидности, которые обеспечивают рынок достаточным количеством валюты для активной торговли. На рынке существует большое количество компаний, которые предоставляют платформы для торговли, однако не всем стоит доверять. Если брокер не раскрывает информацию о поставщиках ликвидности, он уже не заслуживает внимания, поскольку в лучшем случае на рынке долго будут выполняться ордеры, а в худшем — отсутствие реальной торговли и мошенничество.

В этой статье разберем, что такое провайдер ликвидности, поставщик и агрегатор.

Что такое ликвидность?

Сначала стоит разобраться, что такое ликвидность. Данный термин часто звучит, но не все новички отчетливо понимают его. Под ликвидностью понимают, сколько трейдеров и объем активов находится на рынке в конкретное время. Для сравнения не из мира форекса подходит производство масок во время пандемии. Из-за инфекции они стали крайне популярны, поэтому все медицинские компании начали активно их производить, а потребители — скупать все запасы. Такой рынок можно назвать крайне ликвидным.

Если же вернутся к трейдингу, то ликвидность — важный показатель, который отражает возможность инвестора быстро купить и продать валюту, акции или цифровые активы на рынке. Если он низкий, значит, трейдеру придется долго ждать выполнения ордера, т. е. к моменту обработки может сильно упасть или вырасти, что приведет к неожиданным потерям.

Особенности ликвидности на рынке Форекс?

Форекс — один из самых активных финансовых рынков. Благодаря появлению электронных платформ для торговли трейдеры могут работать круглосуточно и без выходных. При этом ежедневный оборот международного валютного рынка достигает 6,6 трлн долларов. Ежесекундно на рынке происходит множество сделок, и всегда есть свободные средства для быстрой продажи или покупки.

Однако стоит помнить, что не все валютные пары одинаково ликвидны. К примеру, пары с долларом отличаются высокой активностью. Трейдеры всегда могут купить или продать активы, но при работе с менее популярными валютами могут возникнуть проблемы.

Если брокер форекс имеет надежных поставщиков, то даже при торговле Тугриками (валюта Монголии) не возникнут большие проблемы. Из-за этого важно найти платформу с институциональными партнерами и проверить объем для каждой пары.

Кто такие поставщики ликвидности?

Поставщики ликвидности — это крупные компании, которые имеют достаточно большой капитал, что позволяет им напрямую выйти на валютный рынок. Они в режиме реального времени формируют и отправляют котировки агрегаторам. Розничные трейдеры увидят эту информацию на мониторе в торговом терминале.

Основные поставщики:

• Крупные коммерческие банки. Они выполняют роль маркет-мейкеров и спекулятивных инвесторов для обеспечения большей ликвидности рынка.
• Центральные банки. Государственные ЦБ также активно работают на форексе, чтобы управлять валютными резервами и перемещать их. Их операции составляют значительный процент ликвидности на международном рынке.
• Транснациональные корпорации. Если компании активно ведут бизнес в нескольких государствах, то нуждаются сразу в нескольких валютах и активно перемещают финансы. Корпорации хеджируют валютные риски и становятся основными клиентами крупных коммерческих банков.
• Розничные валютные спекулянты. Если человек имеет большой капитал и работает с непопулярной парой, он может стать значимым поставщиком ликвидности.
• Менеджеры по иностранным инвестиционным проектам. Организации, которые вкладывают деньги в акции зарубежного бизнеса, добавляют ликвидности форексу, хеджируя и закрывая позиции.

Кто такие агрегаторы ликвидности?

Агрегаторы ликвидности — небольшие организации, которые выступают посредниками между участниками фондового рынка (брокерами, мелкими банками и фондами) и поставщиками. Они выполняют важную задачу, а именно: собирают и группируют ордеры в стакане и передают их поставщикам. Топовые агрегаторы: Currenex, Quotix, Lmax, Integral, Prime XM и другие.

Агрегаторы и поставщики работают в команде и оказывают существенное влияние на состояние рынка и результаты открытого ордера, потому что обеспечивают достоверность котировок и скорость выполнения сделок.

Большинство брокеров на форексе работает через агрегаторов, поскольку это имеет ряд преимуществ:

• Возможность сравнивать котировки и предоставлять трейдерам наиболее выгодные цены.
• Минимизация спреда, т. е. разницы между стоимости покупки и продажи.
• Обеспечение дополнительной защиты на случай форс мажора.

Агрегаторы котировок работают по 2 алгоритмам обработки приказов от клиентов:

• Electronic Communication Network (электронная сеть связи).
• Multilateral Trading Facility (многосторонняя торговая сеть связи).

Кратко рассмотрим, как работают агрегаторы, использующие ECN-алгоритмы. Они обрабатывают заявки следующим образом:

• Брокер создает стакан цен от поставщиков ликвидности и принятых заявок на выполнение. Совпадающие заявки автоматически выполняются.
• При отсутствии похожих ордеров брокер запрашивает у поставщика ликвидности с близкими ценами и достаточным объемом валюты.
• Заявка исполняется, если партнер дал положительный ответ. В противном случае брокер будет обращаться ко всем поставщикам. Если все откажут, отправляется новая котировка.

Как форекс-брокеры обеспечивают ликвидность розничных трейдеров?

Сначала стоит пояснить, что брокеры на форексе считаются поставщиками ликвидности второго уровня, с которым может взаимодействовать розничный трейдер. Напрямую он не работает с поставщиками первого уровня. Это можно сравнить с тем, как покупатель идет в магазин Эльдорадо, а не на завод LG за новым телевизором. Розничные инвесторы действуют через брокера, поэтому заводят специальный счет на его платформе.

Брокеры заключают договоры с поставщиками первого уровня. Крупные торговые платформы работают сразу с несколькими компаниями и используют ECN (сеть электронных коммуникаций) или STP (прямая обработка) для выполнения ордеров, созданных трейдерами. Их партнерские поставщики дают доступ к своим финансам за определенную комиссию.

Валютные пары с наибольшей ликвидностью

Для активной и прибыльной торговли розничным инвесторам рекомендуется выбирать пары с высокой ликвидностью. Некоторые валюты традиционно имеют более высокий оборот, чем конкуренты. Ликвидные пары отлично подходят для тех, кто планирует выполнять множество мелких сделок, т. е. “скальпить” рынок, поскольку из-за большого объема валюты в запасе даже крупные ордеры выполняются достаточно быстро.

Рассмотрим валюты с высоким оборотом:

• Доллар и евро. Данная пара уже много лет остается самой популярной на форексе. Ежедневный объем достигает 580 млрд долларов, поскольку валюты активно используются. Благодаря этому спред минимален, а ордеры выполняются мгновенно.
• Доллар и Йена. Японская экономика также активно участвует в мировой, а в стране множество торговых платформ и транснациональных компаний, поэтому оборот в паре достигает 577 млрд долларов.
• Доллар и швейцарский франк. Данную пару часто называют Swissy. Оборот по ней находится на уровне 400 млрд долларов, а средний спред не превышает 5 пипсов.
• Доллар и фунт. Британскую и американскую валюту обменивают примерно на 350 млрд долларов ежедневно.
• Австралийский и американский доллары. Данная пара попала на пятое место, поскольку Австралия активно закупает сырье на иностранных рынках и вливает много денег на форекс для оплаты сделок. В среднем в паре торгуется около 250 млрд долларов.

Заключение

Таким образом, ликвидность — важная характеристика рынка, которая отражает легкость транзакций и снижение торговых издержек. Все участники торгов окажутся в плюсе, если на рынке будет большое количество свободных активов и участников. Благодаря высокой ликвидности трейдеры мгновенно обменивают валюту с минимальными расходами из-за спреда.

При этом поставщики первого уровня взаимодействуют только с брокерами, которые уже предоставляют доступ к финансам розничным трейдерам. Из-за этого мелкие инвесторы работают именно на специальных торговых платформах, а не непосредственно рынке Форекс. Некоторые брокеры могут выполнять функции маркет-мейкеров, обеспечивая ликвидность для своих клиентов, но это встречается редко.

Валютный рынок отличается высокой ликвидностью, поэтому редко возникают проблемы с обменом денег. Однако негативные новости могут повлиять на состояние всего рынка или конкретных пар. В таком случае трейдеры столкнутся с увеличением спредов, что приведет к дополнительным расходам.